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台股近期在9千點附近震盪，

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，內資似有蠢動跡象。(本報系資料照片)

在英國脫歐公投過關之後，

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，全球股市在六月廿四日起連續兩天大跌，

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，大家都認為今年最大隻的黑天鵝來了，

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，沒想到相隔不到一個月，

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，美國各大指數紛創歷史新高，

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，還有匈牙利、紐西蘭、墨西哥、阿根廷等國股市也都創歷史新高，

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，這背後顯示，全球政府靠著寬鬆貨幣政策救經濟，資金洪流找不到出路，於是全球股市出現債市化的現象。內資曾被逼到牆角邊也就是說，國際大戶在債市找不到合理回報的公債之後，把目標掃向具高殖利率，且又穩健報酬的高息股票上面，於是台股特有的高殖利率成為國際資金相中的目標，於是像台積電成為外資首選目標，今年到八月二日為止，外資買超台積電高達六一三八三二張，一口氣將持股比率拉高到七九．五七％，台積電股價攻高到一七七．五元，市值一下子推進到四．六兆。台積電這一波大漲，並不是台積電出現大爆發成長，今年上半年台積電營收衰退○．五％，淨利也少了兩成，但股價卻從一二五．六元大漲到一七七．五元，今年配六元現金，明年一定比六元還多，形成了比債券更好的選擇標的，於是具有高殖利率的中華電、台灣大及遠傳都紛紛出現前所罕見的亮眼行情。證交所新任董事長施俊吉接受專訪時表示，台股是顆珍珠，因為殖利率四．○四％是全世界最高，這是事實，但是台股卻被不良稅制弄死，一個是內外資課不同稅，另一個是健全財政方案，把兩稅合一扣抵減半，附加二代健保稅二％，及稅率從四○％提升到四五％，這個稅制讓台股四．○四％的殖利率，遇到外資只課二十％，但落到本國人手上，股利所得立刻減半，這是台股從證所稅以來一直靠外資獨撐大局的主因，而拉抬台股指數的也純靠外資臉色，像八月三日外資賣超台積電上萬張，台股指數立刻大跌近百點。外資挾優惠稅制縱橫台股，內資卻被擠到牆角邊，最近券商仍在縮編裁員，象徵散戶指標的融資餘額一直徘徊在一千三百億上下的歷史低檔，這是不良稅制造成的股市生態浩劫，國民黨因為稅制改革造成的扭曲丟掉政權，現在民進黨上來，假設無力扭轉這個不合理現象，恐怕政權也不會太長久。不過施俊吉提到台股三好，不怕黑天鵝，這段話可視為下一個選股方向，首先是台股登上九○○○點大關，台積電拉上一七七．五元，很多外資加碼的個股，股價都有出色表現，除了三電外，鴻海也從七二．五元大漲到八九．五元，大立光從一七九○元飆上了三六四○元，聯發科也從一八三．四元漲到二五一元，台塑化也從六九．三元拉升到九二．七元，這些市值前十大個股有外資推升下，股價都有出色表現。但這兩周台股又有新情勢，加權指數到了九○○○點，外資繼續大加碼力道很明顯轉弱，台積電等已出現賣超，也就是說，七月的大資金行情有逐漸走到尾聲的現象，但此時蟄伏很久的內資似乎有蠢動的跡象，最近ＴＰＥＸ指數明顯轉強，也就是說，外資拉大了比價空間，內資開始尋找可以操作的個股。最近最具代表性的個股是興櫃的巧新今年從九八．八四元大漲到二二○．九九元，航太器材的長亨從三二．六一元大漲到一八八．四元，另外，我們提到有息的低價股，在錸寶上了興櫃之後，一直蟄伏在面額以下的鈺德突然衝上一四．三五元，鈺德蟄伏的時候，我們提及鈺德每股淨值一五．○五元，手上現金七．六五億，今年配○．八元股息，股價一○元的時候，殖利率有八％，加上還有二一四二張錸寶的股票，且全世界預錄大廠全部倒閉，市場上已沒有競爭者，我們不厭其煩講了鈺德好幾個禮拜，上周終於啟動。轉機低價股翻身啟動這類有轉機的低價股，包括華孚、久正、耿鼎等逐漸翻身啟動，這是尋找黑馬的最好機會，因為台積電拉大了比價空間，台股若沒有系統性風險，過去蟄伏沒有人要，有價值的股票都會一一翻身，我來舉個例子，像聲寶當年陳盛沺出走到北京，聲寶一度委身國巨，股價一度慘跌到二．三七元，如今回到一八．二元，這是二○○○年以前的高價，今年聲寶大起，旗下另一家瑞智的冷媒壓縮機也大展鴻圖，瑞智與聲寶上半年業績都大長紅，股價也翻身，瑞智這幾年從二．四四元漲到三○．八五元再創上市新高，這是聲寶揚眉吐氣的一年。（全文未完）全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1894期便利商店及各大書店均有販售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載(中時電子報)，

立法院經濟委員會今天考察雲林沿海農業建設，

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，民進黨立委蘇治芬提出「日頭專案」，

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，爭取台西離島工業區解編後開闢為綠能光電專區。立法院經濟委員會邀經濟部工業局、能源局、台電公司、農委會漁業署、雲林縣政府及各鄉鎮公所等，

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，考察雲林麥寮魚塭集中區道路及排水改善、台西日頭專案、五條港碼頭加寬、四湖三條崙漁港、口湖養殖區堤防等。民國80年由經濟部工業局，

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，在濁水溪南岸、雲林海岸線由北而南編定離島工業區，

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，包括麥寮區2600公頃、台西區1143公頃（唯一內陸）、新興區991公頃、四湖區8000公頃。雲林離島工業區中，

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，除麥寮區開發為台塑工業區，

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，新興區一度討論引進台塑煉鋼廠及國光石化未果，

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，至今其餘3個區停滯25年未開發。蘇治芬指出，發展綠色能源是世界趨勢，向經濟部提議在台西海埔新生地劃設「日頭專案」光電專區，魚塭養魚附帶生產太陽光電，希望經濟部責成能源局專案處理。她說，台西離島工業區編定至今未開發，宜解編交給漁業署，專人專案處理，中央與地方政府協調共識，合作推動光電專區，為雲林沿海漁民生計尋找新機，並成為台灣減碳永續經營城市的「領頭羊」。1050509(中央社)，

不過，

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，隨著數位傳播技術的登場，

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，這種電視媒體的侷限早已不是問題。有線電視在1940年代誕生，

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，由於品質不斷精進、功能快速提升，

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，再經過與傳播衛星相結合，

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，已成為全世界最通用的視頻傳輸平台。本地的有線電視從早期簡陋的「第四台」，

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，到1993年取得合法地位後滲透全台各地，

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，雙向數位化光纖電纜也次第置換完成，

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，如今基礎建設總算粲然大備。然而，有線業者仍採統一費率（flat rate）經營模式，就是所有訂戶繳交同樣的收視費、觀看同一套節目，未曾與時俱進，實已無法滿足閱聽大眾的需求。環顧各先進國家的電視系統，都提供「單點單買」（a la carte）、「套餐點選」（set menu）或「分組付費」（tiering）、隨選付費（pay per view）等機制，效果大增。觀眾看多少、付多少，符合公平原則，如輕度電視使用者只需訂購老少咸宜、雅俗共賞的基本頻道以節省訂費；重度使用者大可日夜浸泡在電視的聲光效果之中，連若干曲高和寡的內容也能自由挑選。至於成本概由訂戶平均分擔，如此則許多優質的小眾節目將不至於從螢幕中消失。以美國規模最大有線電視業者Camcast和Time Warner為例，收視戶定期收到的電視周刊，內容琳瑯滿目、美不勝收，舉凡新聞、體育、電影、綜藝、紀實、科技、環境、時尚、新知…，等等數百種頻道任君選擇，完全符合分眾時代多元需求。綜言之，分組付費制除了均衡服務不同類別和層次的閱聽眾、具體實踐使用者付費的公平法則之外，更能大力推進國家影視產業的長足發展，真正達到民眾、業者和政府三贏的局面。有線電視分組付費之構想非自今日始，惟20餘年來產官學界不斷協商，卻始終未有定論。頃聞國家通訊傳播委員會提出2017年全面實施分組付費的施政目標，筆者雖知短期間內障礙仍多、效果難料，仍殷切期盼有線系統業者順應時潮，配合政策，在可接受的條件與時機下開啟分級付費制度，則全民幸甚！台灣幸甚！（作者為中華文化推廣協會理事長、前新聞局局長），

    　中日關係因釣魚台爭議陷入低潮，

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，雙方企業界卻往來頻繁，

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，尋求破冰機會。與此同時，

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，「日本貿易振興機構」公布的統計數據顯示，

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，2013年上半年，

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，日本對東南亞的投資金額高於對大陸的投資，

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，陸媒分析稱，

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，日本此舉是在打造「對華包圍圈」。
    　綜合《朝日新聞》與共同社報導，由中信集團董事長常振明率領的訪問團，25日分別與日本「經濟團體聯合會」會長米倉弘昌，及日本內閣官房長官菅義偉舉行會談。菅義偉表示，他們的來訪有助於日中戰略互惠關係的發展，並稱雙方應保持對話。
    　此外，由日本財經界成立的「日中經濟協會」，計畫11月籌組100人的大規模代表團訪問北京。成員之一的米倉弘昌表示，今年是《日中和平友好條約》締約35周年，努力改善兩國關係十分重要。
    　日本雖亟欲藉經濟交流來為低盪的中日關係破冰，但據「日本貿易振興機構」日前公布的統計數據顯示，2013年上半年，日本對東南亞投資同比增加55%，達到102.9億美元，而對大陸投資則下降31%，僅有49.3億美元。
    　大陸《法治周末》分析指出，日本投資轉向有戰略考慮，即以經濟關係拉攏東南亞國家，制衡中國，甚至企圖打造「對華包圍圈」，這在安倍重新執政後尤為明顯。此外，釣魚台問題對日本投資者，尤其是中小企業的心理造成一定影響。
    　不過，日本《每日新聞》9月12日發表一項調查結果顯示，近九成的日企將維持或擴大在大陸投資。

…更多新聞請看《旺報》，

    　第4波陸資開放項目，

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，農曆春節前恐難產。經濟部官員表示，

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，由於行政院目前積案仍多，

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，恐等到過年後才可能揭曉。官員也表示，

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，7大關鍵產業陸資參股上限應會大幅提高到50%，

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，但「不具控制權」的限制不會取消。
    　行政院原預訂於本月底或2月初召開跨部會議，

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，審查第4波陸資開放項目，

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，此前媒體報導應在農曆年前可完成，

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，但經濟部官員表示，由於行政院內積案過多，農曆年前恐仍將難產。
    　這波陸資鬆綁，主要在製造業與公共建設，服務業不在範圍內，至於製造業鬆綁檢討，重頭戲在股權限制，但製造業開放幅度已達97%左右，再擴開放空間有限。
    　官員表示，面板、半導體、LED等重大關鍵產業參股上限有機會大幅提高到50%，但這部分需採對等協商，此外，「不具控制權」的限制不會讓步。
    　官員表示，未來對重大關鍵產業，將會有專案審查的機制，考量合作策略聯盟是否對台企真正有利。官員強調，台灣企業其實並非真的缺錢，需要的是互補的合作計畫，例如陸方有品牌、通路或市場，能夠在這方面合作才是政府樂見的，專案審查將個案考量這些因素。

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