資金逆轉歐債大翻身

     歐元區經濟穩定復甦,

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,歐債違約風險下降,

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,加上新興市場情勢不穩定,

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,讓資金走向大逆轉,

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,從過去喜愛的新興市場公債轉回歐債。專家認為在歐債危機期間,

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,最大風險是持有歐債,

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,然而現在風險卻是手中沒有歐債。
     才踏入2014年,

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,歐債豬國等歐元區邊緣國公債即受到青睞,在市場需求急增之下,公債價格持續揚升,與價格的殖利率也因而出現歐債危機以來未曾見過的低水準。
     愛爾蘭去年12月擺脫國際紓困後,市場對其公債需求即暴增。例如上周二標售37.5億歐元(逾1,541億台幣)10年期公債,市場認購金額高達140億歐元,讓這10年公債殖利率僅3.543%,與歐債危機時殖利率達14%不可同日而喻。
     西班牙上周標售5年期公債,殖利率僅2.411%,創下加入歐元區以來最低記錄。仍陷財困的希臘,雖然尚不能發行新公債,但其10年期公債殖利率,在二級市場已低於8%。
     專家認為來自歐元區的銀行需求,是推升歐債今年行情的重要力量。去年12月,不少銀行賣出歐債以獲利了結,同時也是為了套現以強化資產負債表,以符合當局規定的要求。
     踏入新一年,包括歐洲銀行業等本土投資大戶,開始回補歐債部位。西班牙、葡萄牙和斯洛維尼亞等公債即成首選。
     在此同時,基金界也重拾投資歐洲的興趣,尤其新興市場經濟受聯準會量化寬鬆退場而受到影響,讓2011年和2012年間因歐債危機,而投資新興市場公債的資金,現在反而轉回歐債。瑞銀財富管理的全球投資委員會成員史邁斯(Simon Smiles)說,對固定收益基金的經理人來說,2年前持有歐債是一大風險,但現在的風險卻是手中無歐債。,

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