美國6月FOMC會議記錄偏鴿派，
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，加上英國公投脫歐後續發展未見定數影響，
造景
，英國和歐洲央行可望再行寬鬆，
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，促使資金轉入高評等債市尋求慰藉，
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，推升投資級企業債買氣不墜，
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，上周淨流入32億美元，蟬聯債市吸金王寶座，今年來累計淨流入更來到438.14億美元。甚者，摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐指出，風險雙債買氣也隨之增溫，高收益債終止連三周失血，上周轉為淨流入27.75億美元；資金持續前進新興債，已連續第三周吸金，上周更爆大量至10.82億美元。摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐表示，英國脫歐引發的市場波瀾尚未平息，又爆發義大利銀行壞帳危機，全球金融市場不確定性直線飆揚，帶動資金前進高評級債券，投資級企業債上周再度淨流入32億美元。但同時美國經濟數據捎來佳音，聯準會6月會議記錄又顯示官員對升息態度較謹慎，均提升市場投資風險性資產的意願，驅使資金向高收益債及新興債靠攏，上周分別吸金27.75億美元及10.82億美元。摩根美國複合收益債券基金經理人芭芭拉．米勒(Barbara Miller)指出，目前適逢夏季交易清淡期，避險需求提升，資金對於債信品質格外注重，而投資等級企業債不但信用評級較高，波動度又較低，且到期收益率又高於公債，加上各國央行持續寬鬆政策，流動性仍然充沛、資金籌措成本低，市場對於投資級企業債券將有一定需求，資金動能可望相對穩定。摩根美國複合收益債券基金經理人芭芭拉．米勒(Barbara Miller)認為，鑒於英國脫歐後續發展與變數目前還未顯現，今年下半年全球市場波動不小，預料投資級企業債在震盪期間將能更加發揮其投資優勢，米勒建議，投資人若對市場震盪有所疑慮，具有企業獲利支撐的投資級企業債將是現階段較好的投資選擇。摩根環球高收益債券基金經理人羅伯．庫克(Robert Cook)表示，英國確定脫歐後全球避險情緒攀升，投資人押注全球央行將祭出更多寬鬆措施以支撐經濟，帶動公債殖利率上周創歷史新低，美國10年期和30年期公債殖利率均跌落至歷史低點，日本40年期以下公債殖利率也都突破歷史新低水準，而歐洲各國銀行存款普遍為負利率，在追求收益的大前提下，美國高收益債券以7.5%的到期收益率稱霸各類債種，存續期間也僅4.3年，著眼於中長線收益，因而吸引國際資金上周強力回補22.77億美元，吸金動能又較其他高收債來的強勁。至於投資人投資高收益債券時最關心的違約率，摩根環球高收益債券基金經理人羅伯．庫克(Robert Cook)表示，儘管受到能源及礦業高收益債違約率攀升所帶動，高收益債券違約率來到3.56%，位於2011年以來相對高點，顯示高收益債市仍面臨違約風險，但扣除能源及礦業後，高收益債券違約率僅0.53%，鑒於非能源類高收益債與能源類高收益債的表現可能因油價走勢持續分化，因此，建議有意參與高收益債後市的投資人，除了瞄準低違約、高品質高收益債，更要選產業，才能在動盪的市場環境中掌握機會。(時報資訊)，