之前中國持有美債開始超越日本是在2008年，
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，主因是美國爆發金融海嘯，
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，經濟嚴重衰退，
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，迫使美國政府舉債為財政赤字融資。日媒指出，
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，如今中國當局因經濟成長減速、資金外流，
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，從去年起便無需購買美國資產來阻止人民幣升值，
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，故減少介入人民幣匯市，
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，這樣的貨幣政策是造成美債減少的原因之一。日本則為了抑制通貨緊縮而大幅寬鬆貨幣，
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，大量的資金流入金融市場，導致日圓下跌，基準利率維持在零利率的水準，日本政府債券的利率也創新低，因而對投資報酬率較高的美債，一直維持著高額度的投資水準。，