旺報觀點-地方債沉痾 令人憂心

     大陸經濟復甦不樂觀,

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,中央政府深知這是整體經濟結構轉型的重要時機,

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,卻仍難壓抑地方重下投資猛藥的衝動。但2008年4兆刺激經濟計畫留下的鉅額地方債沉痾難除,

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,自2010年至2012年地方債竟又成長近13%,

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,加上目前大陸地方財政收入漸走下坡,

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,大陸想要以投資重回榮景,

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,恐將付出比2008年更高的代價。
     今年大陸各省提出財政預算報告時,

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,已顯露出債務左支右絀的困境。慣於「大幹快上」以投資帶動成長的代表省分如浙江省,今年財政預算報告也指出「地方政府性債務進入還貸高峰期,一些市縣財政資金調度的壓力較大」,湖南省也不諱言「償債壓力很大」。
     在此情況下,地方政府舉債投資的條件比2008年更差,餘毒未清,重又飲鴆止渴,有各種結構因素。除了盤根錯節的地方「投資油水」、「膨風政績」等政治因素外,大陸地方銀行缺乏可信投資標的,只敢借錢給政府,也是造成地方政府借錢容易的原因。但如此一來,不但使中小企業借不到錢,排擠更有延續性的民間發展與投資,也使地方政府債務再度惡化,令人憂心。

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