經濟數據穩健、投資人持續追捧川普題材、聯準會主席Yellen談話後12月升息預期突破90%、美債殖利率持續上揚、美元指數升破100價位,
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,使得11月以來債券市場出現較大變化,
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,法人指出,
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,觀察ML亞高收指數自11月以來下跌0.92%,
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,相較歐高收及全高收的-1.32%及-1.86%而言,
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,亞高收表現相對耐跌抗震,
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,亞高收公司債殖利率6.34%,
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,利差在447點附近,
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,離2014年仍有收斂空間,在抗震度、高殖利率及利差收斂三面相支撐下,亞高收債仍有投資契機,此外,因國際美元走強,建議配置上以美元計價高收益債券為主。日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,川普主政下的美國經濟與通膨確實有可能較先前預期為高,原本偏低的美債殖利率預期將向上修正,且中長期走勢可能偏升,觀察川普選前政見傾向保護主義,後續須觀察明年一月其上任後實際政策對亞洲的影響,目前整體而言,整體亞債仍偏向穩健,相較於其他如美高收及新興市場資產,受到美債殖利率或地理性的直接影響,亞債仍相對偏安,表現較佳。鄭易芸指出,隨國際行情震盪各國走勢下跌,印度政局表現最穩健,亞高收債券相較新興主權及美歐投等具收益率高特性,相較全高收,具短存續、低波動低利率敏感度等之特性,中國堅實買家持續投資中國債券意願高,因境外殖利率仍高於境內,評等BB的券差異1%,B差異2.5%,且人民幣續貶加深資金流出持有美元資產的意願,有助維持境外美元債價格,此外12月升息幾成定局,整體行情將表現較為震盪,然預計震盪過後,全球央行貨幣仍然寬鬆,美國利率上行趨勢緩慢,預期仍將使得債券價格維持穩定。(時報資訊),