國際資金持續擁抱高收益債市與新興債市,
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,欲同時一舉囊括兩大機會債市,
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,精選複合式債券基金是追求穩健的投資者可加以利用的理財工具。
精選兩大主角高收益債、新興債市
企業近年積極提升流動資產部位並降低資產負債表的槓桿水準,
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,歷經金融危機,
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,保守的財務管理策略、盈餘持續成長,
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,短期內已降低企業財務風險,
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,相較於股票,
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,高收益債受金融市場風險影響低,
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,並提供高於平均水準的固定收益回報。
新興市場流動性持續改善,
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,廣泛吸引投資機會及參與者,可觀的外匯存底也有助於新興貨幣升值,目前新興國家多能提供較歐美日等國公債為高的收益水準,包括巴西、印度、匈牙利等二年期公債殖利率皆逾7%(彭博資訊統計至2012/6/30),有助國際資金的青睞,創造市場上漲空間。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)現階段策略著重於利率風險控管,減持利率敏感度較高的債券部位,側重殖利率水準較高、評價面相對具吸引力的高收益債、新興債與浮動利率貸款。
為降低利率上揚風險,該基金的持債平均存續期間亦縮短至2.55年水準(統計至2012年10月底),同時積極掌握貨幣配置上可能帶來的收益力,目前以美元資產為主,兼納韓元、馬幣、新加坡幣等亞洲貨幣,有利於分享與人民幣連動、亞幣長期升值潛力。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
本文由富蘭克林證券投顧提供,基金專線0800-885-888
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