富蘭克林投資心法-債券基金 添浮動利率貸款

     由於美國經濟有機會在明年下半年增速成長,

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,債券部位操作上宜先減碼。因應明年利率上揚風險,

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,理財專家建議投資人不妨聚焦利率敏感度低、評價面仍具吸引力、收益水準較高的債券類別,

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,包括浮動利率貸款、高收益債與原幣計價的新興市場債券等。
     受惠房市復甦,

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,美國經濟有機會在明年下半年增速成長,

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,富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特.伯恩斯表示,

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,屆時將更壓抑公債表現,

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,同時從現在公債殖利率僅1.6%左右的水準來看,顯示價格不僅偏貴,亦不足填補未來的利率上揚風險,債券部位操作上宜先減碼因應。
     歐美日等國基準利率皆來到前所未有的低點,加上美國國會可望分階段達成共識,應可渡過短期財政懸崖,而房市與民間消費再支撐,有助於加速明年下半年美國經濟復甦,長期利率將有上揚壓力,因應明年利率上揚風險,理財專家建議投資人不妨聚焦利率敏感度低、評價面仍具吸引力、收益水準較高的債券類別,包括浮動利率貸款、高收益債與原幣計價的新興市場債券等。
     債券基金 保本能力不輕忽
     據統計,上述債券資產在過去一年亦有不錯表現,其中以新興債或高收益債為主軸的全球債券基金績效均有亮麗漲幅。銀行財富管理中心建議,基金績效固然重要,選擇債券基金時保本能力亦不能輕忽,根據統計,獲理柏資訊評為保本能力Leader級且過去1年漲幅超過1成的全球債券基金共有3檔,分別是富蘭克林坦伯頓全球債券基金、富蘭克林坦伯頓精選收益基金及鋒裕策略收益基金。
     其中富蘭克林坦伯頓精選收益基金以其複合債的特性,又納入低利率敏感性的浮動利率貸款,該類債券能跟隨利率的上揚而調升孳息水準,當利率走升時,債券價格不僅不受負面影響,會隨短期利率的調整而提高額外的債息收益,但同時又擁有與公司債相似之處,例如與景氣連動性較高,現階段違約率又維持低檔,基本面相對穩健,適合作為防禦利率上升時的選項之一。

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