台灣股市自5月20日起漲以來,
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,在這一波長達9天的反彈過程中,
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,始終呈現看回不回或是大漲小回的強勢格局,
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,外資翻空為多當然是多頭最強力的支柱。過去九個交易日中,
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,外資僅有一天站在賣方,
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,而且到昨天為止,
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,已經連續7個交易日買超。九天合計買超金額達到485億元。外資以平均每天53億的買超金額,
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,就能帶動加權指數反彈500點,可見外資動向對台股的影響力有多大。也因為外資在台灣股市佔有絕對關鍵地位,因此,MSCI調整台股權重,就成為極為重要的觀察指標。眾所周知,MSCI遲早會將大陸A股納入權重,而且由於陸股市值在全球股市中排名數一數二,因此所佔權值比重將會非常高,對台灣股市必將造成極為沉重的資金排擠效果。根據英國金融時報的評估,最終對於台股的資金排擠效應,將高達350億美元,也就是將近1.14兆台幣(這還是僅就被動型外資計算,主動型外資可能流出的部位尚未計算在內),大約佔了整體外資持股的13%,也佔了台灣股市總是值得6%左右。按照MSCI的習慣,不太可能一次就把大陸A股百分之百的納入,甚至初期納入的比例會非常低,因此絕大多數的研究機構都認為,就算6月15日MSCI納入大陸A股,對於台灣股市所造成的資金排擠效應,將極為有限,因此不必在意。但是需要注意的是,一旦MSCI納入大陸A股,在未來的四、五年內,就會持續擴大大陸A股的市佔率,直到百分之百納入為止,而在這段過程中,台股總共將遭到的資金排擠效應,最小值將是1.14兆台幣。也就是說,如果本土資金未能充分回流的話,台灣股市恐將長期受到外資賣超的壓力。昨天大盤如預期收黑,雖然由於上檔壓力不重,今天大盤仍有再度收紅的機會,但是由於接下來的5個交易日,成交值恐怕會更形萎縮,因此,還是必須提防大盤在端午節前,呈現震盪回檔的弱勢格局。(時報資訊),