歐元區債券的投資人已從金融危機學到寶貴的經驗：壓寶看來大到不會倒的國家，
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，不失為良策。
歐元區幾個負債最多及就系統性而言最重要的國家，
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，就歐債投資客而言，
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，向來都是大贏家，
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，且這種戰果可望延續下去。
西班牙或甚至是目前爆發政治危機的義大利，
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，其公債的獲利，
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，相對較其他成員國的公債漂亮。
舉到上周五為止的第3季為例，投資義國ishares公債的指數股票型基金（ETF）上漲1.35％，西班牙公債的ETF上漲3.09％，但德國公債的ETF則反而下跌0.03％。
投資人大舉回籠歐洲政府公債。而啟動這個變化的，則是歐洲央行（ECB）總裁德拉吉（Mario Draghi）在2012年7月提出的保證：將竭盡所能確保歐元繼續存在。
據理柏（Lipper）指出，共同基金在2010年賣掉120億歐元（162億美元）的歐洲公債，2011年又再賣掉255億歐元，但去年轉為買進5，000萬歐元的部位，今年前7個月則已買進20億歐元。
瑞銀的分析師潘恩（Simon Penn）表示，德拉吉的演說，鼓舞客戶對歐洲經濟前景轉趨樂觀，但因客戶已持有德國公債，在預見歐元區核心國公債的上漲空間有限下，乃買進尚未持有的、也就是「歐洲邊陲國家」的公債。
事實上，投資人開始把歐元區邊陲公債分成2籃：被視為大到不會倒的國家所發行者，及其他國家所發行者。
義大利、西班牙10年期公債殖利率較德國同類公債殖利率的溢碼，在2012年7月底時分別為5.3個與6.3個百分點，現已分別降至2.84個與2.56個百分點。
從2012年7月以來，希臘及葡萄牙公債與相對應德國公債的殖利率溢碼，分別已下降16個及5個百分點，成為7.8％及5.2％。殖利率下降代表價格上揚。，